金奥博增收不增利关联交易丛生引质疑

深圳市金奥博科技股份有限公司(以下简称“金奥博”)主营业务是为客户提供生产民爆器材的成套工艺技术、装备、软件系统及工业炸药关键原辅材料，拟发行2827万股募集资金52422.80万元。基层网财经发现金奥博虽已通过发审委审核，但仍然存在诸多问题有待解决。

净利润巨幅波动关联交易丛生引质疑
基层网财经发现金奥博，在2014年、2015年、2016年营业收入分别为31984.15万元、39895.70万元、45612.11万元，营收呈稳定增长态势，但同期净利润分别为3242.81万元、7618.07万元、7018.96万元，净利润在报告期内巨幅波动，同时在近两年出现增收不增利的怪异现象，可见金奥博的生产经营遇到不小的压力。
另一方面，金奥博的关联交易频繁。雅化集团(002497)持有金奥博股份2160万股，占发行前股本的25.47%，为第二大股东。雅化集团主营业务为民用爆破产品的生产、销售与工程爆破技术服务等。作为公司第二股东的雅化集团同时也是金奥博的大客户，报告期内关联销售金额分别为2680.82万元、1157.67万元、2242.76万元和2332.96万元，占公司营业收入的比例分别为8.38%、2.90%、4.92%和12.40%，2017年1-6月，金奥博向雅化集团销售商品、提供服务的金额增长迅速。
同时，2012年6月金奥博与雅化集团共同投资设立的控股子公司四川金雅，2016年向雅化集团销售复合油相的单位价格低于独立第三方，最近一期不仅价格低于独立第三方同时毛利率也低于独立第三方，如此错综复杂的关联交易势必为金奥博的上市之路蒙上阴影。
股转价格差异大员工持股合理性遭质疑
此外，证监会还关注到2015年12月，明刚、奥博合鑫增资入股发行人的价格为20.84元/股，而同月份雅化集团转让部分股权给奥博合利和奥博合智的价格为84元/股。在同月份内转让价格差异巨大，股权转让定价依据及合理性有待验证。而公司董秘周一玲在奥博合利、奥博合智的出资比例较大，还存在2015年新进员工持股的现象，证监会质疑其存在委托持股、信托持股或一致行动关系等情况也在情理之中。
厂房用地存瑕疵大客户应收款激增存风险
基层网财经注意到，金奥博的工业炸药关键原辅材料占主营业务收入的比例分别为54.10%，49.41%，53.86%和57.23%，这是公司主要产品，但是金奥博工业炸药关键原辅材料业务主要是通过租赁土地、厂房进行生产，如此重要的产品其生产地却不能保证资产的完整性及独立性，未来若出现租赁厂房不能续租或产权纠纷，这将加大公司的搬迁风险进而影响公司未来盈利能力。
另外，金奥博的大客户云南民爆虽然对公司销售收入持续稳定增加，但应收款占比却超过20%，而金奥博最近三年一期末，应收账款金额分别为4906.00万元、5359.94万元、9763.39万元和7720.85万元，占当期营业收入的比例分别为15.34%、13.43%、21.41%和40.35%。应收款增长态势明显，这将为生产经营和资金周转产生不利影响。

[责任编辑：杜嵩]

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