鼎胜新材财务数据变脸引质疑 信披漏洞频发

2018-03-21 10:04:59    来源:中国基层网财经    访问:    

江苏鼎胜新能源材料股份有限公司(以下简称“鼎胜新材”) 主要从事铝板带箔的研发、生产与销售业务,该公司拟于上交所公开发行不超过6500万股,计划募集资金10.11亿元,用于年产5万吨动力电池电极用铝合金箔项目以及偿还银行贷款。

虽然现阶段鼎胜新材已通过证监会发审委审核,但在查阅公司2017年与2018年两版招股书后,《中国基层网财经》注意到该公司2014年-2016年净利润、资产总计、资产资产减值损失等多项财务数据发生变化

此外,公司在2017年递交的《招股书》中曾隐瞒关联交易,且在频频向关联方大额拆出资金、大额购买银行理财产品的情况下,却拟用4亿元募集资金偿还银行贷款募投项目合理性存疑。

回款压力增加  多项财务数据变动迷雾

根据鼎胜新材2018年招股书显示,公司2014年-2017年6月营业收入分别66.90亿元、64.18亿元、70.89亿元43.34亿元。净利润分别7717.67万元1.65亿元、3.38亿元、9728.56万元2015年、2016年鼎胜新材营业收入增长率为-4.07%、10.45%,净利润增长率为113.16%、104.85%。由此可以看出鼎胜新材净利润增长率远超其营业收入增长率,净利润的增长一方面系公司融资规模增减、利率及汇率变化导致的财务费用变化所致,另一方面系公司营收规模扩大及铝锭价格的波动导致的营业利润的增加所致。

鼎胜新材2017年版招股书简要资产负债表、简要利润表

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鼎胜新材2018年版招股书简要资产负债表、简要利润表

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但《中国基层网财经》注意到虽然鼎胜新材净利润持续走高,但2016年、2017年6月公司的经营活动现金净流量均为负。更为重要的是鼎胜新材2018年版招股书中净利润数据与2017年版招股书发生了很大变化

公司2017年版招股书中鼎胜新材2014年-2016年净利润分别9008.61万元1.59亿元、3.22亿元,较2018年版招股书中数据变化金额分别为1290.94万元、-580.59万元、-1590.04万元变动幅度较大,而造成数据变化的主要原因来自于公司对资产减值损失的大幅调节,而两版《招股书中数据发生变化情况还发生在资产总计中。而公司对过往年度资产减值损失大幅调节的原因并未细说。

此外,《中国基层网财经》还注意到,鼎胜新材应收款客户还存在着较多的超过信用期付款的情况,2014年-2017年6月公司10名应收账款客户超过用期分别为866.60万元3988.01万元1983.05万元714.75万元超期付款的情况大大增加了公司应收款回款的风险

签订多份对赌协议 隐瞒关联交易

根据招股书显示2010年6月4日,因公司、鼎胜集团、周贤海、王小丽与上海德汇签订的对赌协议未达到业绩承诺,鼎胜集团将所持公司720万股股份无偿转让给上海德汇。

虽然经历了对赌失败,但鼎胜新材对对赌协议依旧情有独钟。2015年间周怡雯、周贤海、王小丽、鼎胜集团与外部股东签署了多份对赌协议,关于股份回购的约定中,能否在 2018 年 12 月 31 日前实现首次公开发行股票并上市(A 股)成为最重要的条件,虽然鼎胜新材于2017年11月、2017年12月与各方签订《关于对赌条款终止协议》后,完全终止了上述对赌协议,但由此不难看出鼎胜新材的上市心切时间紧迫。或许因为上市心切,鼎胜新材在2017年递交的招股书出现多处披露不充分的情况。2017年版《招股书》中对公司的委外加工情况未做任何披露,直到2018年再次披露是才做出补充。

此外中国基层网财经》注意到,在2017年版招股书南通鼎盾保安服务有限公司(以下简称“南通鼎盾”)为鼎胜新材董事、副总经理宗永进持股20%的公司并曾担任该公司执行董事,南通鼎盾认定为公司关联方,但2017年版招股书中并未显示鼎胜新材与南通鼎盾有任何业务往来。

2018年版招股书中却显示2015年起公司在综合考虑供应商的业务资质、专业服务能力、价格、人员稳定性等因素的情况下,选定南通鼎盾作为新的安保服务商,并根据其实际提供的劳务情况支付相关费用。2015年和2016年,公司支付南通鼎盾的劳务费金额70.20万元和 242.88万元,占各期采购劳务交易的比例为1.10%和 10.49%。由此不难看出,鼎胜新材在2017年第一招股书披露中隐瞒了与南通鼎盾的关联交易,存在关联交易披露不充分的情形,而关联交易一直是证监会审核的重中之重。

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另外,报告期内鼎胜新材存在多起行政处罚,但《中国基层网财经》发现在天眼查系统中一起江苏省镇江地方税务局第二税务分局于2017年2月17日做出的决定书文号为《镇地税二 简罚〔2017〕286号》的行政处罚并未在招股书中披露。

股权转让定价合理性存疑 参股公司高新技术申请失败

根据招股书显示爱励鼎胜铝业(镇江)有限公司(以下简称“爱励铝业”)原系由鼎胜新材与 ALERIS ASIA PACIFIC LIMITED(以下简称“爱励亚太”)共同出资设立,截至 2012 年 12月18 日,爱励铝业的注册资本为2.07亿美元,鼎胜新材持有爱励铝业3.69%的股权、爱励亚太持有96.31%的股权。

2012年12 月18日,鼎胜新材与爱励亚太签订了《股权转让协议》,鼎胜新材将其持有爱励铝业3.69%的股权按照人民币 5587.94万元转让给爱励亚太。转让完成后,鼎胜新材不再持有爱励铝业的股权。中国基层网财经》注意到在此次股权转让中未对资产做任何评估,也未对股权装让价款的确定依据做任何说明。

此外,鼎胜新材与联晟新材于2016 年 8 月 23 日签订了《专利权转让合同》,将拥有的“家用铝箔材料及家用铝箔的制造方法”(专利号为 ZL201110360379.3)以0元价格转让给联晟新材,鼎胜新材持股联晟新材50%。

对于0元转让专利权,鼎胜新材解释为联晟新材拟申请高新技术企业,出于申请条件的要求向公司提出转让一项专利技术。一般情况下高新技术企业申请成功,公司能够享有一定的税收优惠和政府财政补贴,为此鼎胜新材不惜0元转让专利权给参股公司拼凑申请条件,但怎奈该因该专利技术与联晟新材的产品结构不相匹配,最终无法满足高新申请需求,因此2017年6月又进行转回。

频频借出资金还缺钱  募资还贷引争议

此次,鼎胜新材募集的10.11亿元中有4亿元被用于偿还银行贷款,该项资金占比高达39.56%,但在报告期内鼎胜新材却频繁的对关联方拆出巨额资金,也引起了证监会的关注。要求公司对为缓解资金压力通过银行贴现获得融资,同时又向关联方大额拆出资金的原因及合理性做出解释。

中国基层网财经》注意到2014年-2016年鼎胜新材向关联方资金拆出累计借出发生额为7.25亿元、11.05亿元、3.19亿元,其中关联方周贤海、王小丽向公司拆出资金用于个人的短期资金周转,2015年仅向王小丽拆出资金就高达1000万元。

此外,根据2018年版招股书显示,截止2017年6月鼎胜新材的一年内到期的非流动资产系购买的 “世纪华中2 号私募投资基金”1亿元和“世纪华中 3 号私募投资基金”1亿元,合计2亿元。2014年-2017年6月报告期各期末,公司的银行理财产品余额分别10万元1.98亿元、1.03亿元、1.03亿元。募集资金偿还银行贷款,同时购买力巨额理财产品,该募投项目的合理性有待验证。

[责任编辑:杜嵩]
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